世界要闻：上市公司热衷“钱生钱”，稳字当头最爱买存款
来源：第一财经
发布日期：2023-03-01 21:48:31
随着理财市场逐渐回暖，开年以来A股上市公司纷纷大手笔采购理财产品。根据choice数据，2023年至今，共有786家上市公司发布委托理财公告，以公告发布日期统计，合计拟理财额度达到6272亿元(含预案、实施中、已实施)。
其中大部分上市公司仍以求稳为主，热衷购买大额存单、结构性存款、低风险理财等产品。随着A股市场逐渐回暖，也有部分上市公司此前已加码权益投资。
上市公司热衷购买理财产品
【资料图】
根据Choice数据，3月1日，德必集团发布委托理财公告预案，拟购买理财额度合计10亿元，同日，凯因科技、百亚股份等27家上市公司发布委托理财公告，涉及预案或已实施理财额度达86.5亿元。
具体来看，2023年开年至今，累计理财金额最高的是九安医疗，以200亿元的战绩居于榜首。该公司1月31日晚间发布公告，公司及子公司拟使用最高额度不超过(含)170亿元人民币或等值外币的自有资金进行委托理财，拟使用最高额度不超过(含)30亿元人民币或等值外币的自有资金进行证券投资。
事实上这已不是九安医疗首次使用自有资金委托理财了，自2022年以来频率与金额开始显著提高。根据Choice数据，2021年九安医疗发布预案使用自有资金委托理财1次，金额为4.5亿元，2022年次数提升到3次，合计金额168亿元；2023年开年则一次性公布200亿元的天量理财计划，按2022年9月底九安医疗的总资产为226.33亿元计算，该公司拟投资理财的资金占总资产的比重约为88.37%。
同样花百亿大手笔购买理财产品的还有江苏国泰、中航产融、海信视像、天能股份4家上市公司，发布预案委托理财的金额分别为144.6亿元、140亿元、140亿元和126亿元。从委托理财金额上看，发布预案拟购买理财产品金额在5亿元以上的上市公司共有324家。
从投资目的上看，在上述上市公司委托理财的公告中大都指出，是在保证公司正常经营所需流动资金和有效控制风险的前提下，为提高资金利用效率，争取实现公司和股东的利益最大化。
值得注意的是，为分散投资风险，有超过65.1%的上市公司选择分散购买理财产品，持有的理财产品种类超过一种。以委托购买理财次数最多的美畅股份为例，Choice数据显示，2023年该公司理财次数达到60次(含预案、实施中、已实施)，具体到其购买的理财产品来看，仅结构性存款一类，该公司就拟购买或已购买了54种，其中包含平安银行、兴业银行、广发银行、交通银行等多家银行。
有业内资深人士表示，一般而言，购买理财产品的企业往往有以下特点：企业竞争力强、现金流充沛；企业处于稳定期，短期内没有扩张计划。上市公司使用闲置资金购买理财可以盘活这部分资金，避免形成财务浪费。“一般而言，上市公司投资的都是低风险的理财或者结构性存款，对即期业绩的影响并不大。”
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事实上，今年以来目前上市公司委托理财还是以“稳”字为主，结构性存款成为购买“货架”上的主力军。根据wind数据，在506家上市公司中，有389家购买了结构性存款产品，合计认购980.57亿元，占比高达71.32%。
以江苏国泰为例，在累计144.6亿的委托理财资金中，全部投入结构性存款的涉及中国银行、工商银行、交通银行等国有大行。
还有银行对购买大额存单的客户推出定制化产品服务，某国有银行在结构性存款相关说明条款中指出，公司客户定制结构性存款产品要求起点金额为1000万元人民币，超出部分以1万元人民币递增。
除结构性存款外，通知存款、国债逆回大额存单等收益较为稳定的产品也备受上市公司青睐。安图生物今年以来预计委托理财金额为37亿元，主要以大额存单、存款产品、低风险理财为主，其中已实现到期收益131万元。
所属行业来看，购买理财产品的上市公司多集中在医药生物、食品饮料、汽车、计算机、基础化工等去年盈利相对稳定的行业。
除此之外，随着今年A股市场逐渐升温，也有部分上市公司想借势加码权益投资。投资额度最大的当属上述提到的九安医疗，拟使用最高额度不超过(含)30亿元人民币或等值外币的自有资金进行证券投资。
南钢股份近期也发布公告，2023年度使用部分自有资金进行证券投资，最高额度为公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的6%(含证券投资的收益进行再投资的相关金额)。证券投资方式包括但不限于二级市场集合竞价交易、大宗交易、定向增发、协议转让、网下打新、战略配售等。具体风险等级视产品而定。
相较于结构性存款、低风险理财产品，权益类投资的收益波动更大，可谓在“刀尖上跳舞”。2月初，云南白药披露了一则投资者调研会议记录，对投资者者相关提问回应称，将严格控制二级市场投资规模，逐步减仓，不继续增持。去年云南白药炒股仍在持续亏损。最新披露的财报显示，截至2022年9月末，其交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-7.52亿元。
除折戟A股外，也有上市公司购买的私募出现巨亏。1月初众兴菌业发布公告称，公司2021年5月6日认购了1亿元的“善缘金206号私募证券投资基金”产品，截至去年底，公司认购的上述基金产品净资产为6556.25万元，损失总额为3443.75万元，亏损幅度接近35%。
根据该公司的业绩预告显示，公司去年实现净利润为1.5亿元～1.7亿元。如按照这个数据折算，私募基金上的亏损直接占去两成利润。
不少专家认为上市公司进行权益类投资应更加谨慎。前海开源首席经济学家杨德龙分析称，上市公司的募资原本是应用于主业，若大量用于投资理财产品，这不仅会给外界造成不务正业的印象，也会影响其经营稳定性及竞争力。
在投资者互动交易平台上，不少投资者也针对部分上市公司热衷炒股、理财等情况表示担忧。3月1日，记者在深交所互动易搜索“理财”“投资”等关键词，大部分投资者对上市公司购买投资理财产品态度均较为负面，质疑公司未来的经营规划，希望其将资金用于分红、扩大产能等方面。
申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明认为，上市公司买卖股票首先要有一个正确的投资理财观念，要提倡价值投资，不能拿着钱去跟风炒作。从监管层面看，既然投资者关注上市公司投资股票的事情不断出现，还是应出台一些相应的规章制度，加强管理，不能对投资者的利益造成损害。
